L’hiver dernier, je me suis retrouvé à un dîner en ville. C’était un public mixte, j’entends par là des gens qui comprenaient mon travail, ceux qui ne le comprenaient pas ou encore ceux qui étaient sceptiques à son égard. Je suis un avocat spécialisé en cryptographie et un défenseur des politiques, donc je suis habitué aux questions telles que : êtes-vous un avocat pour Bitcoin ? Et utilisez-vous même une banque ?

Comme nous le savons tous, l’industrie de la cryptographie a été secouée fin 2022, ce qui signifie que j’ai répondu à plus de questions que d’habitude. À un moment donné, un ami m’a pris à part et m’a demandé : « Est-ce la fin de la cryptographie ? Êtes-vous d’accord?”

Aujourd’hui, un an plus ،, je peux répondre avec confiance : non seulement ce n’était pas la fin, mais 2023 a également été bonne pour la cryptographie.. Je suis plus engagé que jamais dans cet espace, et jusqu’en 2024, je suis assuré que la technologie persistera – que la crypto est là pour rester – même face à une presse négative répétée, à des opposants persistants et à une pression réglementaire mondiale persistante. .

Le cas des optimistes en faveur de la cryptographie est simple : la maturité technique se produit parallèlement aux progrès réglementaires et à une adoption plus large.

Mais être optimiste en matière de cryptographie, c’est en réalité être réaliste, reconnaître non seulement les développements passionnants que nous observons à l’approche de 2024, mais aussi les défis que nous devons relever de front au cours de l’année à venir. J’appelle cette approche « réalisme crypto-optimiste » : une reconnaissance à la fois du chemin parcouru et du chemin qu’il nous reste à parcourir.

Même si 2023 a dépassé les attentes des optimistes comme moi, cela ne veut pas dire que 2024 sera du gâteau. En fait, dans les trois domaines qui comptent le plus pour la cryptographie – le progrès technique, les progrès réglementaires et l’adoption – les vents favorables qui nous amèneront en 2024 se heurteront à des vents contraires continus que nous devons surmonter pour progresser vers une industrie mature.

La technologie a progressé plus rapidement que quiconque ne l’imaginait. Nous devons maintenant montrer pourquoi c’est important.

À la suite des effondrements financiers centralisés « crypto-en nom seulement », 2023 a témoigné d’un nouvel engagement vital en faveur de la promotion de réseaux durables, renforcés et décentralisés. La technologie, à travers des réseaux variés, arrive enfin à un stade capable de gérer habilement ce que les « normes » attendent d’Internet lui-même, qu’il s’agisse d’applications financières, sociales, de communication/messagerie ou d’information.

L’année dernière, l’industrie était obsédée par la technologie sans connaissance, les zkEVM et les solutions de mise à l’échelle, à juste titre. Des avancées technologiques massives ont vu le jour à grande échelle, défiant les attentes de nombreuses personnes qui pensaient que si une telle technologie était possible en dehors des théorèmes mathématiques, elle ne le serait pas avant des décennies.

Il existe désormais des moyens plus rapides, plus abordables et plus efficaces d’effectuer des transactions et d’interagir sur Internet, sécurisés par des bases de données décentralisées hébergées par des ordinateurs du monde entier qui permettent aux individus de préserver et de contrôler leurs propres données, valeurs et contenus. L’état actuel de la blockchain ressemble définitivement à quelque chose de « Neuromancien ».

Mais nous voilà en train de le vivre.

Le défi consiste désormais à garantir que des millions de personnes dans le monde puissent également vivre cet avenir.

Le premier gouffre à franchir est de savoir comment parler de manière accessible de ce que font réellement les blockchains et pourquoi elles sont meilleures, au moins pour certains cas d’utilisation, que ce que nous avons actuellement. L’utilisation de termes privilégiés (« rollups », « contrats intelligents », « oracles ») avec le monde traditionnel est souvent contre-productive. Le jargon rend la technologie et l’industrie ésotériques, isolationnistes et inaccessibles. Une grande partie du lexique associé à la blockchain a été développée pour un petit public de développeurs, ce qui signifie qu’elle se développe parallèlement à la portée croissante de la technologie, nous devons également changer la façon dont nous en parlons.

Alors que certains défis technologiques sont en passe d’être résolus à grande échelle, un obstacle majeur reste à faire pour mieux comprendre le pourquoi de la blockchain.

Cela signifie expliquer comment la technologie offre des avantages réels et tangibles d’une manière facilement compréhensible à l’échelle mondiale et entre les techniciens, les normes et les secteurs.

La « clarté réglementaire » a progressé de manière inattendue, mais les sables mouvants de la LBC nécessitent une solution

Pour ceux d’entre nous qui s’occupent de questions politiques, la fin de 2022 a été existentielle. Il était difficile d’imaginer comment les régulateurs et les décideurs politiques pourraient s’engager de manière significative après que l’industrie dans son ensemble ait été confrontée à des problèmes d’intégrité résultant de la chute d’entreprises qui ne doivent pas être nommées (et que vous connaissez bien maintenant). À ma grande surprise, l’année dernière, les décideurs politiques du monde entier se sont engagés de manière significative sur les questions de cryptographie, de bien des manières positives que je n’aurais pas pu prévoir. À l’échelle mondiale, l’année 2023 a vu :

• Les législateurs japonais ont publié un livre blanc « Cool Japan » en avril. Il a proposé une loi pour les organisations autonomes décentralisées (DAO — un autre mot à rendre accessible !) comme moyen pour les villes et les communautés les moins connectées de s’engager avec le gouvernement et de s’ouvrir au stablecoin non adossé au yen (avec une réglementation stricte sur le stablecoin).
• L’UE a officiellement adopté et commencé à mettre en œuvre la réglementation sur les marchés de crypto-actifs (MiCA). MiCA, première législation complète en son genre axée sur les entreprises centralisées et les fournisseurs de services dans le domaine de la cryptographie, définit des exigences strictes pour les entreprises de cryptographie dans l’UE tout en permettant également une innovation continue du côté technologique.
• Le département du Trésor du Royaume-Uni a publié une proposition complète de réglementation de la cryptographie.
• En France, les décideurs politiques ont commencé à réfléchir à des cadres pour la finance décentralisée (DeFi), en prenant la technologie suffisamment au sérieux pour envisager des réglementations qui n’étoufferont pas l’innovation tout en protégeant les consommateurs et en préservant l’intégrité du marché.
• Hong Kong et les Émirats arabes unis ont créé des régimes de licences de cryptographie pour les entreprises et les fournisseurs de services de cryptographie centralisés, y compris – à Hong Kong – un nouveau régime proposé pour l’émission de pièces stables.
• Aux États-Unis, deux projets de loi majeurs, le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT Act) et le Clarity for Payment Stablecoins Act, ont été adoptés par le Comité des services financiers de la Chambre des représentants de manière bipartite, avec des conséquences potentielles. les préparatifs pour passer à la Chambre des représentants en 2024. Et en juin dernier, le Comité de la Chambre des représentants sur l’énergie et le commerce des États-Unis a organisé une audience majeure sur les cas d’utilisation non financières de la blockchain. Il s’agit d’une démonstration directe que les décideurs politiques commencent à saisir l’étendue de ce qui peut être accompli grâce à la blockchain.

En parallèle, les progrès en matière de politique cryptographique aux États-Unis se sont également traduits par des décisions judiciaires espérées mais inattendues.

De nombreux juges fédéraux – nommés par les présidents des deux partis – ont fait preuve d’une compréhension particulière des nuances et des différences présentées par la technologie et le fonctionnement de l’industrie. Les tribunaux Ripple, Grayscale et Uniswap ont tous reconnu une grande partie des arguments autour de la décentralisation et de l’auto-garde que l’industrie avance depuis des années. Ce faisant, ces tribunaux ont montré que les positions de certains régulateurs tentent réellement d’insérer la cheville carrée de la crypto dans le trou rond de TradFi, avec des résultats limités.

La décision Risley c. Uniswap Labs et al. est particulièrement remarquable pour deux raisons. Premièrement, la décision plonge profondément dans la technologie autour de la finance décentralisée. Il reconnaît que les développeurs de logiciels qui innovent avec les nouvelles technologies ne peuvent être tenus responsables des actions de tiers inconnus et non affiliés qui pourraient se livrer à des « actes répréhensibles » via le logiciel (un corollaire des décisions Napster et Grokster il y a plus de vingt ans). Deuxièmement, la décision reconnaît que nous ne savons pas actuellement ce que sont les actifs cryptographiques – « des titres, des matières premières ou autre chose ». Faire cette distinction est une décision qui relève du Congrès. Cette dernière reconnaissance est également remarquable puisque le procès de la SEC contre Coinbase, qui dépend en grande partie de la question de savoir si « les jetons sont des titres », est devant le même tribunal.

Malgré ces avancées, l’industrie ne dispose pas de la « clarté réglementaire » qu’elle réclame. En fait, le défi pour 2024 est plus grand que jamais : comment pouvons-nous travailler avec les régulateurs et les décideurs politiques du monde entier pour lutter contre les mauvais acteurs utilisant la cryptographie à des fins illicites ? Cette question, généralement appelée question AML (lutte contre le blanchiment d’argent), est cruciale pour que la cryptographie puisse non seulement prospérer, mais aussi survivre.

La manière dont l’industrie peut et doit aborder la question de la lutte contre le blanchiment d’argent nécessite son propre article (ou plusieurs articles !), mais notre défi sur le plan réglementaire est clair. L’industrie doit s’unir pour proposer des solutions viables qui répondent aux objectifs réglementaires de détection et de dissuasion des mauvais acteurs.

Les cas d’utilisation plus larges abondent désormais, mais nous devons les rendre plus utiles

Il n’est pas surprenant que je surnomme 2023 « l’année du cas d’utilisation ». C’était une année au cours de laquelle j’ai participé au lancement d’un site Web ouvert et interactif, The Value Prop (thevalueprop.io), pour présenter des cas d’utilisation de la technologie blockchain dans le monde entier. Ce site regroupe de nouvelles applications basées sur la blockchain déjà existantes.

Pensez aux avatars sur Reddit, aux chaussures numériques sur Nike ou aux programmes de récompense de fidélité NFT avec Starbucks. Pensez aux grandes marques qui expérimentent ce à quoi cela ressemble d’abandonner le contrôle total sur les programmes de fidélité et les points, les abandonnant plutôt à la garde et à la propriété des utilisateurs. Le DMV de Californie s’est penché sur la tokenisation des titres de voitures ; il existe des expériences de mise en chaîne de l’enregistrement foncier au Pérou ; et environ la moitié des États indiens ont commencé à intégrer différents services, y compris les plaintes contre la police.

Pensez à la tokenisation des actifs hors chaîne dans le secteur financier et au-delà, où JPMorgan, Franklin Templeton, BNY Mellon, Mirae Asset Securities et bien d’autres ont déjà commencé à tokeniser les actifs, certaines estimations estimant déjà le nombre total d’actifs tokenisés à 3 milliards de dollars. . Des projets comme Courtyard et Regen Network permettent la tokenisation d’actifs tels que les cartes Pokémon et les crédits carbone.

Alors que le premier groupe permettra à notre système financier actuel d’évoluer plus rapidement et plus efficacement, le second transformera qui peut participer à l’économie et comment.

Dans presque tous les secteurs verticaux que vous pouvez imaginer, certains éléments de la blockchain ont commencé à apparaître.

Bien que de plus en plus de personnes interagissent chaque jour avec certains aspects de certaines chaînes de blocs, souvent sans même le savoir, le défi consiste désormais à concentrer l’industrie sur des cas d’utilisation qui sont les plus importants. la plupart percutant, le la plupart changer la donne. Les constructeurs doivent continuer à construire, mais d’une manière qui présente un attrait puissant. Cela signifie penser au-delà du discours de longue date selon lequel « mettre en banque les personnes non bancarisées », qui, pour le meilleur ou pour le pire, est une histoire que nous avons dépassée.

Afin de garantir que l’adoption prolifère et que la valeur de cette technologie soit acceptée, en particulier face aux pessimistes très bruyants en matière de cryptographie (les pessimistes !), les constructeurs devraient s’appuyer sur l’adéquation produit-marché (PMF) qui est déjà forte avec une certaine utilisation de la cryptographie. cas, comme les pièces stables. Bâtir et innover sur cette réussite signifie penser au-delà des vieux récits, en pensant au PMF.

Ce sera un défi. Depuis plusieurs années, une grande partie de cet espace est axée sur le prix et le volume, indicateurs d’adoption.

Cet hiver, j’ai sauté les dîners, choisissant de travailler et de planifier certains des défis évoqués ci-dessus. L’élan de 2023 a conduit à un sentiment croissant, même parmi les amis et les connaissances qui ne suivent pas l’espace de près, que l’industrie et moi allons bien, que la crypto est là pour rester.

Quels que soient les défis auxquels l’industrie sera confrontée d’ici 2024, je suis plus optimiste que jamais : ceux qui continuent de construire sont les personnes les meilleures et les plus passionnées qui permettront à l’industrie – et à cette technologie – d’atteindre leur plein potentiel.